“一號(hào)工程”的要義是打造基金港

中小企業(yè)貸款難問(wèn)題由來(lái)已久，學(xué)界討論了10多年，出主意的不少，但管用的卻不多。從銀行角度看，民營(yíng)企業(yè)貸款難是一個(gè)無(wú)解的問(wèn)題。但民營(yíng)企業(yè)可以走私募股權(quán)融資之路，可以化解貸款難的問(wèn)題。

私募股權(quán)投資是僅次于銀行貸款和資本市場(chǎng)上市的重要融資手段。私募股權(quán)資本改變了傳統(tǒng)意義上金融資本與產(chǎn)業(yè)資本之間資金供給與需求之間的關(guān)系；民營(yíng)企業(yè)不僅可以融資，而且可以融智。

在微觀方面，私募股權(quán)融資能夠優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)要素整合及管理水平；在中觀方面，可以培育和壯大龍頭企業(yè)，整合中小企業(yè)提高產(chǎn)業(yè)集中度，促進(jìn)自主創(chuàng)新和集群式創(chuàng)新，促進(jìn)行業(yè)整合，這正是解決武漢民營(yíng)企業(yè)缺乏龍頭企業(yè)的有效舉措；在宏觀方面，可以促進(jìn)資本形成，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和加速技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

武漢市政府現(xiàn)有的債務(wù)負(fù)擔(dān)巨大，加上中央對(duì)地方政府舉債的限制，想通過(guò)發(fā)債獲得能夠支持武漢市城市建設(shè)的資金的可能性較小。此外，在教育、醫(yī)療衛(wèi)生、保障性住房等方面，武漢市也存在大量的資金需求。因此，尋找新的資金來(lái)源渠道與公用事業(yè)發(fā)展建設(shè)模式將是必然選擇。武漢把“招商引資”作為“一號(hào)工程”是明智之舉。但招商引資的“資”，應(yīng)該包括武漢成立基金港，聚焦更多的產(chǎn)業(yè)基金與私募投資基金到武漢整合民營(yíng)企業(yè)與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)包括國(guó)企混改。

2013年數(shù)據(jù)表明，中國(guó)金融資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)180萬(wàn)億，其中約90%屬于銀行資產(chǎn)，而歐美國(guó)家金融系統(tǒng)中，銀行資產(chǎn)約占60%，兩者相差30%，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)54萬(wàn)億。這意味著在中國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)里，有54萬(wàn)億資產(chǎn)必然會(huì)作為非銀行類金融機(jī)構(gòu)的私募股權(quán)基金大有可為，這也是武漢民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇。

政府要首先營(yíng)造有利于私募基金促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的環(huán)境，制定私募基金促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠條件，借助私募基金推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化與國(guó)際化發(fā)展的優(yōu)惠政策，建立私募基金進(jìn)入并退出民營(yíng)企業(yè)的機(jī)制，規(guī)范私募基金規(guī)范運(yùn)作的信息披露制度，降低產(chǎn)權(quán)交易門檻，吸納更多的民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，制定鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)兼并、重組的稅收政策，制定政府產(chǎn)業(yè)基金與私募基金合作促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策。